CEO Greeting

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CEO 인터뷰
글로벌 뷰티케어의
새로운 장을 열어 갑니다.
존경하는 선진뷰티사이언스의 주주 여러분께,
선진뷰티사이언스가 2021년 1월 코스닥에 상장한 이후 다섯 번째 맞는 주주총회입니다.

당사의 성장을 함께 지켜봐 주신 주주 여러분께 감사드리며, 먼저 2025년 사업 실적을 보고 드리겠습니다.
선진뷰티사이언스 대표
이성호
2025년, 5년 연속 매출 성장 지속
2025년 연결 매출액은 808억 원으로 전년 대비 14억 원(1.7%) 증가하며, 5년 연속 사상 최대 매출 실적을 경신했습니다.
연결 실적 추이 2021-2025
[ 연결 실적 추이 (2021-2025), 단위: 억원, 영업이익률% ]
제품 매출액 감소
2025년 별도 기준 제품 매출액은 전년(532억 원) 대비 8.5% 감소한 487억 원으로 마이너스 성장을 기록했습니다.
구분 (별도 기준) 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년
제품 매출액(억원) 342 407 446 532 487
전년대비 성장률 - 19.0% 9.6% 19.3% -8.5%
제품 매출 역성장의 가장 큰 원인은 해외 대리점이 코로나 이후 보유하고 있던 과잉 재고 해소 과정에서 발생하였습니다. 당사 영업팀에서 해외 주요 대리점들의 매출액을 확인하는 과정에서 해외 대리점들의 25년 현지 매출액은 감소하지 않았으나, 보유하고 있던 해외 대리점 및 해외 지사의 재고가 감소된 것을 확인하였습니다. 이는 2024년 공장 가동 효율화로 인해 당사의 납기(lead time)가 대폭 줄어들어, 해외 대리점들이 당사 제품 재고를 줄여도 고객 대응이 가능하다는 것을 인지하게 되어 당사 제품 재고 수준을 줄인 것으로 확인 되었습니다.
2025년 영업 이익 감소
구분 (연결 기준) 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년
연결 매출액(억원) 487 643 726 794 808
연결 영업이익(억원/%) 37 (7.6%) 53 (8.3%) 90 (12.5%) 106 (13.4%) 61 (7.5%)
연결 순이익(억원/%) 16 (3.3%) 201 (31.3%) 67 (9.2%) 104 (13.1%) 72 (8.9%)
2025년 영업이익은 전년 대비 45억 원(42%) 감소한 61억 원, 당기순이익은 32억 원(31%) 감소한 72억 원으로, 21년 이후 지속적으로 증가하던 영업 이익의 증가 추세가 주춤했습니다. 이에 대한 이유는
  1. 1. ODM 신규 공장 신설로 인한 감가상각비 등 고정비 증가
  2. 2. ODM 사업 확대로 인한 관련 영업, 연구, 제조 관련 인원 확충으로 인한 판관비 증가
  3. 3. 아이레시피(irecipe) 마케팅 비용 증가에 기인합니다.
꾸준히 증가하는 제품 매출 이익률
2025년 매출 성장 및 영업 이익 성장은 기대에 미흡하지만, 당사의 본원적 경쟁력을 나타내는 제조 매출 이익률은 지속적으로 증가하고 있습니다.
구분 (별도 기준) 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년
제품 매출액(억원) 342 407 446 532 487
제품 매출원가(억원) 245 268 295 338 307
제품 매출 이익 97 139 151 194 180
제품 매출이익률(%) 28.4% 34.2% 33.9% 36.5% 37.0%
2021년 28.4%였던 제품 매출이익률은 2025년 37.0%까지 성장했습니다. 이는 매우 이례적인 수치인데, 그 이유는
  1. 1. 매출액이 감소하여, 제조 고정비 부담이 커졌고
  2. 2. ODM 사업 확대로 인한 추가적인 고정비(ODM 제조소, ODM 창고, F2 증설로 인한 감가상각 등) 증가
  3. 3. ODM 사업 확대로 인한 제조 인원 증가에 따른 직접 노무비 증가함에도 불구하고
제품 매출 이익률이 증가한 것은
  1. 1. 장항 스마트팩토리 운영 노하우 내재화로 제조 유틸리티 비용 감소 등 제조 효율이 매년 개선되고 있고
  2. 2. 해외 자회사의 매출 확대에 따른 해외 대리점 마진 흡수
  3. 3. 2025년 달러, 유로화 등 환율 상승에 따른 외환 이익으로 17억원이 제품 매출 이익에 반영되었기 때문입니다
이에 따라 2026년 당사는 화장품 소재 공장은 9개월 가동으로 1년치 물량을 계획 생산하고, 나머지 3개월은 가동을 중단하여, 제조 유틸리티 비용을 대폭 절감하려고 합니다. 그러나 이러한 화장품 소재 공장의 효율화가 2025년 해외 대리점들은 "언제든 물건을 받을 수 있다"는 확신을 가지게 되면서 당사의 제품 매출액이 감소된 것은 역설적 상황이었다고 할 수 있겠습니다.
지속적인 해외 직접 영업망 구축
당사는 해외 대리점을 통한 간접 영업 방식에서, 해외 판매 법인을 통한 직접 판매 방식으로 글로벌 영업 체제를 전환하고 있습니다. 이는 현지 고객에게 보다 즉각적인 영업 서비스와, 해외 직판을 통해 영업 이익 증가를 모색하고 있습니다.
Sunjin Italy
2022년 국내 화장품 제조 업체로서는 최초로 유럽 현지에 설립한 이탈리아 법인(Sunjin Italy)은 지속적인 성장을 거듭하고 있습니다. 2025년에도 매출 8%·영업이익 22% 성장을 기록하였으며, 2026년부터 스페인 지역도 Sunjin Italy에서 직접 영업을 시작합니다.
구분 (단위: 억원) 2023년 2024년 2025년
SBS Italy 매출액 64 107 116
SBS Italy 영업이익(억원/률) 16.5 (25.6%) 21.7 (20.3%) 26.3 (22.7%)
Sunjin USA
세계 최대 시장인 미국 시장을 공략하기 위한 2024년 설립한 미국 법인(Sunjin USA)은 2025년 2월부터 직접 영업을 개시하였습니다. 미국 현지인으로 구성된 영업 인력 5명, 영업지원 인력 2명으로 구성되어 있으며, 첫해 매출 29억, 영업 손실 7억을 기록하였습니다. 2026년은 매출목표 350만 달러 달성과 영업 이익 흑자 달성을 목표로 하고 있습니다.
Sunjin Indonesia
2026년 4월, 아세안 뷰티 시장의 핵심 요충지인 인도네시아에 신규 법인을 설립하여 운영 계획입니다.
OEM/ODM 사업 확대를 위한 신공장 설립 및 운영
당사는 미래 성장 동력을 OEM/ODM 사업에서 찾고 있습니다. 이를 위하여 2025년 7월 장항 국가산업단지에 신공장(연면적 4,718㎡, 총 공사비 254억 원)을 준공하였습니다. OTC제품 생산을 전문으로 공장 설계에서부터, OTC 제조소와 일반 화장품 제조소를 분리하여, OTC제품 생산에 특화되어 있습니다. OTC제품이란 Over the Counter drug의 약자로, 미국에서는 자외선 차단제, 여드름 화장품, 제한제, 비듬 방지 샴푸 등이 미국 FDA의 OTC drug 기준으로 관리되는 화장품입니다. 당사는 국내에서 OTC 화장품을 전문으로 제조하면서, 일반 화장품으로 고객을 확대하는 사업 전략을 가지고 있습니다.
OTCM 공장 준공식
[선진뷰티사이언스 OTCM 공장 준공식]
당사의 OEM/ODM 사업은 국내 중소 OEM/ODM 경쟁사 대비 경쟁 우위가 있다고 생각합니다. 이는 다음과 같은 기존 화장품 소재 사업과의 시너지 때문입니다.
  1. 1. 소재 사업의 국내외 인지도를 활용한 초기 고객 확보 유리
  2. 2. 소재 기술력으로 차별화된 제형 개발
  3. 3. 미국 FDA 실사를 두 번(2019년, 2025년) 연속 통과한 API(원료의약품) 제조&품질 인프라 보유
  4. 4. 기존 소재 공장과 폐수, 환경, 전기, 에너지 등 유틸리티 설비 공유로 인한 제조 원가 경쟁력
  5. 4. 독자 소재를 사용하여 고객 Lock-in 효과
또한, 대형 OEM/ODM 사와는 차별화된 OTC 전문 화장품 제조 역량을 바탕으로
  1. 1. 빠른 제품 개발
  2. 2. 낮은 초기 개발비
  3. 3. 유연한 MOQ
를 통하여 2026년 국내외 유명 고객사를 확보하여, 의미 있는 사업 전개를 목표로 하고 있습니다.
irecipe: 글로벌 오프라인 매장 진출 가속화
당사는 또 다른 미래 성장 동력은 화장품 브랜드 사업입니다. 2025년에 달성한 가시적인 성과는 다음과 같습니다.
  1. 1. 올리브영 오프라인 300점 입점
  2. 2. 카카오 선물하기 입점
  3. 3. 일본 Qoo10, 중국 Douyin 등 해외 진출
irecipe 전속 모델 NMIXX 지우
[irecipe 전속 모델 NMIXX 지우]
맺음말: 주주 환원 강화, 41% 배당
기존 7% 수준이었던 배당 성향을 올해부터 41%로 상향하였으며, 앞으로도 고배당 성향을 계속 유지하겠습니다. 2026년은 연결 기준 매출 1,000억을 목표로, 당사가 그동안 구축한 원료 제조 → 임상시험(SCRC) → 완제품(OTCM) → 브랜드(irecipe)에 이르는 수직계열화(Value Chain) 및 해당 사업간의 상호 시너지를 바탕으로 수익성을 증대시켜, 주주 여러분들에게 성장의 과실을 환원하겠습니다.
장항 공장 전경
[장항 캠퍼스 전경]
감사합니다.

2026년 3월 26일

제 38기 정기주주총회 선진뷰티사이언스

대표이사 이 성 호